Oportunidades de inversión para el tercer trimestre

Aún no terminaron de presentarse los resultados de los mercados correspondientes al segundo trimestre del 2010, sin embargo, los expertos ya han comenzado a publicar sus previsiones y perspectivas para el tercer trimestre del año.

Las recomendaciones efectuadas, así como las oportunidades de inversión que puedan encontrarse en el mercado este tercer trimestre, estarán signadas por la evolución de la economía mundial. En este sentido, la economía del viejo continente se encontrará bajo una fuerte presión deflacionista potenciada por los planes de austeridad que la mayoría de los países de la zona euro debieron poner en marcha como un método de control de su abultado déficit presupuestario.

La crisis de la deuda de varios países de la zona euro, por el momento ha quedado mitigada en función de los fuertes recortes efectuados y de los ambiciosos planes puestos en marcha. Sin embargo, cualquier pequeño desvío, puede volver a generar fuertes sacudidas en los mercados.

Ante ello, los expertos hacen hincapié en el oro como valor refugio. No sólo se recomienda la inversión en el oro físico, sino que varias gestoras han ha aumentado su ponderación de las minas de oro.

En cuanto al euro, las perspectivas continúan siendo de depreciación frente al dólar. La debilitada economía europea no podrá compensar el empuje que se espera que el dólar reciba en el momento en que se refuercen las divisas emergentes, como consecuencia del final de las políticas monetarias restrictivas en los mercados emergentes.

Por último, se mantiene la desconfianza hacia las inversiones en deuda pública. Aunque en muchos casos resulte tentadora, la inversión en deuda pública, acarrea un grado de riesgo muy elevado, por el que muchas gestoras recomiendan mantenerse al margen.

Imágen: Fuente Google

¿Le queda recorrido al euro?

El repunte del euro en los últimos días ha quedado en evidencia, sin embargo, la pregunta que se hace la mayoría de los expertos es hasta cuando le queda margen de recorrido a la moneda única europea.

Para contestar esta pregunta primero deberíamos analizar cuáles son los factores que han impulsado al alza del euro. Después de varios meses de duro castigo por parte del mercado, finalmente se ha dado un respiro al euro el que ya ha ganado un 8,7% en un mes.

En cuanto a los motivos de esta racha, en primer lugar tenemos el efecto derivado del “apaciguamiento” de las aguas por cuanto a que parece que los temores de un eventual desmoronamiento y desintegración del euro, han desaparecido. La amenaza de suspensión de pagos de Grecia y el efecto contagio a economías como España, Portugal o Irlanda, ha sido parcialmente controlada, situación que ha devuelto la calma a los mercados.

En segundo término, la Fed se ha visto obligada a rebajar las perspectivas de crecimiento del PIB en EE UU, dejando en evidencia una situación de debilidad económica que ha llevado a los inversores a desviar su atención de la divisa norteamericana.

Por último, en las declaraciones efectuadas por el Gobierno chino han dado cierto respaldo al euro. Recientemente las autoridades monetarias chinas han declarado su intención de diversificar sus reservas en divisas, así como dar más peso al euro en las mismas.

Esta conjunción de factores conforma un escenario muy positivo para el euro, aunque el mismo sólo resulta válido para el corto plazo.

A más largo plazo, las disfunciones que aún persisten en la zona euro impedirán a la moneda única imponerse frente el dólar, dado que los inversores percibirán en esta área un mayor riesgo.

Ahora, las estimaciones de los expertos apuntan a repuntes alcistas de corto plazo y una estabilización de la cotización del euro en torno de 1,25 dólares hacia fin de año. Y es que parece que sí, que el rebote del euro-dólar podría haber alcanzado su objetivo en esta cota, que ya a mediados de mes proyectó Antonio Rodríguez.

Por su parte, Luis Ortíz de Zárate explica que ya “había llegado a la siguiente Resistencia Relevante (1,3072-1,3094), ante lo cual podríamos ver un retroceso a la baja desde los niveles actuales. Esto es lo que está sucediendo. A nivel horario, el primer Soporte Relevante está en 1,2692-1,2713. Esta noche ha llegado a 1,2729, dentro del entorno de acción de este SR. Esto implicaría posible rebote, el cual se confirmaría con la rotura al alza de la Resistencia Relevante horaria existente en la zona 1,2840-1,2850. Si no se supera esta zona, tendríamos que pensar en un Dólar/Euros bajista hacia el Soporte Relevante diaria existente en los 1,2586, e incluso el 1,2450-1,2483″.

Mientras, Javier Esteban nos desvela su estrategia para operar en intradiario el euro-dólar y sus perpectivas para el mismo.

Ajuste del euro

Ya ha quedado en evidencia que la moneda común europea, el euro, ha vivido demasiado tiempo sobrevalorada y bastante por encima de sus posibilidades reales.

Ahora con la crisis que azota las cuentas públicas de varios países de la zona euro, los ajustes han resultado inevitables.

Lo que “asusta” es la velocidad y profundidad de la devaluación del euro, no sólo frente al dólar, sino frente a la mayoría de las divisas mundiales.

A partir de Julio del 2008, en plena crisis financiera y bancaria mundial, fue el momento en que el euro recogió mayores ganancias. Llegó a estirarse hasta los 1,604 dólares, o bien hasta los 170 yenes.

Sin embargo, en este momento la situación es bien distinta. El euro ya cotiza por debajo de 1,20 frente al dólar. Al mismo tiempo ha perdido terreno frente al yen ubicándose a menos de 110 yenes.

La pregunta que todos nos hacemos, es: ¿Hasta que punto seguirá depreciándose el euro?

En principio, hace ya un par de semanas encontrábamos consenso entre los analistas respecto de que el euro se estabilizaría entorno de los 1,25 o 1,20 dólares. Sin embargo, las caídas han ido más allá y si bien se mantienen cerca de este segundo objetivo, ya se alzan voces que lo ubican en los 1,15 dólares para fin de este año.

Los problemas fiscales que acumula la zona euro, sumada a la lenta recuperación de la región, nos llevan a la conclusión que sólo un camino bajista es el que acompañará a nuestra moneda en el resto del año.

Esta situación presenta ventajas y desventajas para los europeos. Por un lado, una moneda depreciada colabora con la mejoría de la competencia dentro de la economías europeas, favoreciendo las exportaciones, al tiempo que equivale a una rebaja de los tipos de interés.

Por otra parte, que la devaluación se produzca en un entorno de volatilidad e incertidumbre, perjudica a la región ya que constituye un fuelle trabajando que alimenta a la inflación.

El inversor particular tiene muchas formas de sacar partido de la continuación en la devaluación del euro, frente al dólar o bien a otras monedas internacionales.

Una opción es invertir en ETF que se pongan cortos con la moneda única y largo con el dólar. Sin embargo, otra opción que aporta ventajas operativas es la de abrir una estrategia a través de CFD (contratos por diferencias).

El inversor sólo tiene que poner una pequeña parte de la inversión total, ya que constituye un producto financiero apalancado. Al mismo tiempo que tiene la opción de poner un stop loss en su inversión, limitando así las posibles pérdidas que pueda tener.

Contratos por diferencias sobre divisas

El mercado de las divisas es considerado el de mayor liquidez del mundo, operando con volúmenes de más de 4 millones de dólares por día.

Los contratos por diferencias son una herramienta eficaz, que le permitirá al inversor incursionar en el mercado de divisas desembolsando sólo una pequeña parte de lo que debería si optara por la operación directa sobre el activo en el mercado.

Operar con contratos por diferencias sobre divisas, le permitirá beneficiarse con todos los movimientos de las divisas, tanto al alza como a la baja. Además, la mayoría de las plataformas mediante las que se opera con CFDs operan las 24 horas, pudiendo preveer los movimientos de las divisas antes de la apertura de los mercados y en función a las tendencias que se registran en otras plazas del mundo.

Sin duda, al tratarse de un producto apalancado, conlleva un nivel de riesgo superior, ya que las pérdidas pueden superar ampliamente el importe desembolsando inicialmente en concepto de garantías.

Sin embargo, repetimos, se trata de una herramienta sumamente eficaz, que le permitirá aprovechar movimientos como el que está viviendo el euro, con una creciente debilidad, originada en las dudas que se ciernen sobre la sostenibilidad de las economías de países como Grecia, España o Portugal.

Recuerde, que la operatoria con divisas y contratos por diferencias es de alto riesgo, por lo cual, es recomendable operar con órdenes de stop loss para evitar que en caso de incurrirse en pérdidas, éstas superen nuestras posibilidades o expectativas.

Evolución del Euro

Aquellos inversores que gusten de operar mediante contratos por diferencias sobre divisas, deben tener en cuenta que la cotización del euro está en el punto de mira de la Comisión de Asuntos Económicos.

La evolución del tipo de cambio de la moneda europea, resultó coherente con las expectativas de los expertos ya que esta semana rompió la barrera de los 1,50 USD.

Sin embargo, esta revalorización del euro complica a los países de la eurozona porque perjudica a los exportadores comunitarios y pone en riesgo la recuperación, según la opinión emitida por el Banco Central Europeo (BCE).

La volatilidad excesiva y los movimientos desordenados de tipos de cambio tienen consecuencias negativas para la estabilidad económica y financiera, aseveró el presidente del BCE, Jean-Claude Trichet.

La comisión de Asuntos Económicos se reunirá el próximo 3 de noviembre en Bruselas, donde discutirán la política de tipos de cambio. Según temen los expertos de no fortalecerse el dólar, los estados europeos deberán continuar con las políticas estimulo y consolidación fiscal (el llamado Pacto de Estabilidad y Crecimiento) y olvidarse de las estrategias de salida planeadas para el 2011.

La eurozona necesita para progresar y salir definitivamente de la crisis de un sistema financiero sólido y estable, por lo que Trichet afirmó que para lograrlo, “comparte” las declaraciones de las autoridades estadounidenses a favor de un “dólar fuerte”.

Del producto de la reunión de Noviembre, puede modificarse la tendencia de los tipos de cambio de las principales monedas mundiales, buscando un nuevo equilibrio. Un dato nada menor para los inversores.