¿Le queda recorrido al euro?

El repunte del euro en los últimos días ha quedado en evidencia, sin embargo, la pregunta que se hace la mayoría de los expertos es hasta cuando le queda margen de recorrido a la moneda única europea.

Para contestar esta pregunta primero deberíamos analizar cuáles son los factores que han impulsado al alza del euro. Después de varios meses de duro castigo por parte del mercado, finalmente se ha dado un respiro al euro el que ya ha ganado un 8,7% en un mes.

En cuanto a los motivos de esta racha, en primer lugar tenemos el efecto derivado del “apaciguamiento” de las aguas por cuanto a que parece que los temores de un eventual desmoronamiento y desintegración del euro, han desaparecido. La amenaza de suspensión de pagos de Grecia y el efecto contagio a economías como España, Portugal o Irlanda, ha sido parcialmente controlada, situación que ha devuelto la calma a los mercados.

En segundo término, la Fed se ha visto obligada a rebajar las perspectivas de crecimiento del PIB en EE UU, dejando en evidencia una situación de debilidad económica que ha llevado a los inversores a desviar su atención de la divisa norteamericana.

Por último, en las declaraciones efectuadas por el Gobierno chino han dado cierto respaldo al euro. Recientemente las autoridades monetarias chinas han declarado su intención de diversificar sus reservas en divisas, así como dar más peso al euro en las mismas.

Esta conjunción de factores conforma un escenario muy positivo para el euro, aunque el mismo sólo resulta válido para el corto plazo.

A más largo plazo, las disfunciones que aún persisten en la zona euro impedirán a la moneda única imponerse frente el dólar, dado que los inversores percibirán en esta área un mayor riesgo.

Ahora, las estimaciones de los expertos apuntan a repuntes alcistas de corto plazo y una estabilización de la cotización del euro en torno de 1,25 dólares hacia fin de año. Y es que parece que sí, que el rebote del euro-dólar podría haber alcanzado su objetivo en esta cota, que ya a mediados de mes proyectó Antonio Rodríguez.

Por su parte, Luis Ortíz de Zárate explica que ya “había llegado a la siguiente Resistencia Relevante (1,3072-1,3094), ante lo cual podríamos ver un retroceso a la baja desde los niveles actuales. Esto es lo que está sucediendo. A nivel horario, el primer Soporte Relevante está en 1,2692-1,2713. Esta noche ha llegado a 1,2729, dentro del entorno de acción de este SR. Esto implicaría posible rebote, el cual se confirmaría con la rotura al alza de la Resistencia Relevante horaria existente en la zona 1,2840-1,2850. Si no se supera esta zona, tendríamos que pensar en un Dólar/Euros bajista hacia el Soporte Relevante diaria existente en los 1,2586, e incluso el 1,2450-1,2483″.

Mientras, Javier Esteban nos desvela su estrategia para operar en intradiario el euro-dólar y sus perpectivas para el mismo.

¿Invertir en deuda pública: negocio o suicidio?

Este jueves hay subastas de obligaciones de deuda pública española. Esta es una buena oportunidad de inversión a largo plazo, ya que en este momento invertir en bonos españoles es una posibilidad con interesantes perspectivas.

Sin embargo, para adentrarse en este mercado, el inversor siempre puede recurrir a los ETF que repliquen a índices de renta fija y, por supuesto, CFD (contratos por diferencias).

¿Porqué decimos que éste es un buen momento para invertir en bonos del estado nacional?

Pues bueno, es de conocimiento público que se ha convertido en obligación la publicación de los test de estrés. Sin embargo, la opinión pública y el mercado, no perciben este acontecimiento como algo con consecuencias negativas, sino todo lo contrario: se espera que su inminente publicación sea una prueba más de la solvencia de los bancos españoles.

Es por ello, que la sensación de alivio y relajación del riesgo se ha trasladado a los mercados. En este contexto, el fantasma del default parece quedar en el pasado y la solvencia de España se pone cada vez menos en tela de juicio. Así, se espera que nuestro país no tenga ningún problema para afrontar sus vencimientos de deuda futuros, lo que convierte la compra de bonos en una buena inversión.

Esto es más, si consideramos que aún en un contexto donde la percepción del riesgo ha disminuido, el precio de los bonos no se ha visto afectado significativamente, mientras que la rentabilidad de los títulos de deuda ha mostrado fuertes incrementos.

Es que no siempre el comportamiento de los mercados responde a las teorías económicas y la lógica. Muchas veces, la especulación es la que gana la batalla y es ese el momento preciso que debemos aprovechar.

¿En apoyo a la libra?

En detrimento de las inversiones en dólares, los inversores ya han puesto el ojo en las divisas que se espera sucedan a la moneda norteamericana en su senda alcista: la libra.

El billete verde ha perdido adeptos en el último tiempo dado que se espera que tarde o temprano la economía norteamericana exhiba los primeros resentimientos consecuencia de la profunda crisis europea y con ello, se produzca un debilitamiento de la moneda.

Asimismo se espera que el castigo para el euro no haya finalizado. Los movimientos y coletazos de la crisis le han dado un muy breve respiro. Sin embargo, la crisis de deuda europea no ha finalizado y continuará afectando al euro.

Frente a este panorama, la libra surge como el ave fénix de entre las cenizas. Los planes para recortar el déficit que anunció Reino Unido han sido bien recibidos por los inversores, mientras que la situación del resto de Europa continúa preocupando.

Por otro lado, se espera que los planes anunciados por Reino Unido deriven un apoyo para la apreciación de la libra, al tiempo que el Banco Central de Inglaterra mantiene los tipos de interés en el 0,5 por ciento.

Apostar por la revaluación del yuan

Desde hace mucho tiempo, Pekín está recibiendo fuertes presiones de parte de sus principales socios económicos para que revalúe su moneda, que desde mitad de 2008 y hasta la actualidad se mantiene anclada al dólar.

Principalmente EE.UU., es quien acusa a China de infravalorar adrede su moneda, para favorecer sus exportaciones en detrimento del empleo estadounidense. Este tema viene generando importantes roces entre ambos países.

La presión por reajustar la situación viene aumentando a medida que se acerca la cumbre del G20, que tendrá lugar el próximo fin de semana en Toronto.

Por lo pronto, el yuan subió hoy lunes a 6,8015 unidades por un dólar en el principal mercado de divisas del país. Este nivel resulta el más alto desde el 21 de julio de 2005, momento en el cual se revaluaba la moneda ante el dólar.

La perspectiva de una apreciación del yuan a corto plazo, está tomando fuerza en el mercado y entre los operadores. Aunque el banco central chino mantuvo este lunes la tasa cambiaria del yuan sin modificaciones respecto al viernes, los operadores han optado por deshacerse de los dólares y apostar al yuan.

Esto se produce al abrir los mercados luego de que el banco central chino manifestó el pasado día sábado que “fortalecerá la flexibilidad” de la tasa de cambio del yuan, lo que según los analistas significa que Pekín está dispuesto a revaluar su moneda.

Por supuesto, que esta posibilidad puede ser aprovechada por quienes operen con contratos por diferencias sobre divisas.

Y… ese olorcito a café…

El café es la materia prima, que junto al té constituye la infusión más difundida en el mundo entero.

Entre el 60% y el 65% de la oferta mundial de café es cubierto por la variedad Arábica, producida esencialmente en América Latina. Cultivado a gran altura, este café refinado y aromático suele alcanzar los mejores precios, y se comercializa casi siempre como Arábica puro o Arábica 100%. Fuera de América Latina, los principales proveedores son Etiopía, Kenya, India y Papúa Nueva Guinea.

El café Robusta representa más del 35% de la oferta mundial, frente a 25% hace 20 años. Esta variedad se produce más fácilmente, es más resistente a las enfermedades y puede crecer en tierras más bajas. El Robusta se vende a mitad de precio que el Arábica, y se emplea a menudo como relleno en mezclas. El Arábica contiene entre 1% y 1,5% de cafeína, y el Robusta, cerca de 2%.

Los ojos de los inversores de todo el mundo, vuelven a centrar la mirada en el café. Esto se produce después de que la cotización de este aromático grano estuviera sumida en un lateral bajista por un largo tiempo.

Sin embargo, en el último tiempo, ante el temor de que las reservas de café en su variedad robusta se agoten, los inversores se han volcado hacia la variedad robusta, provocando que su precio marcara niveles que no alcanzaba desde marzo de 2009, al cotizar a 1.595 dólares por tonelada.

Este alza significa un rebote del 16% en lo que va del año. Pero lo expertos consideran que aún queda camino por recorrer. De esta forma, están otorgando un potencial del 0,31 por ciento hasta los 1.600 dólares.

Para entrar en el mercado de las materias primas, existen varias opciones para invertir en café. Sin duda, la compra directa es una de ellas. Sin embargo, la utilización de Contratos por Diferencias, aporta ventajas significativas respecto de la operativa tradicional. Por otra parte, también puede accederse mediante Fondos Cotizados o ETF.

Ventajas de los Contratos por Diferencias

Los contratos por diferencias (CFD, por sus siglas en inglés) constituyen un instrumento financiero que cada vez más goza de mayor aceptación y uso tanto en nuestro país como en el resto del mundo.

Y es que esta forma de inversión, que consiste en un contrato que se realiza entre el inversor y una entidad financiera por el que ésta financia la adquisición, aporta importantes ventajas a sus usuarios que van más allá del apalancamiento.

En primer lugar, los contratos por diferencias ofrecen al inversor una gran transparencia de la operatoria. En cualquier momento, el inversor puede tasar el CFD, verificando si la propuesta que le efectúa su broker se ajusta al precio de mercado correspondiente, así como si le está cobrando o no una comisión.

En segundo lugar, los contratos por diferencias permiten acceder a cualquier tipo de mercado, ya sea que nos interese la compraventa de divisas, acciones, inversión en índices o materias primas. A su vez, dentro de estos rubros generales, podremos constituir nuestra inversión en el activo que más nos interese, dado que los contratos por diferencias se comercializan sobre la mayoría de los activos de importancia del mundo.
De más está decir, las ventajas derivadas del apalancamiento que ofrece este producto. Gracias a él, el inversor no deberá desembolsar el importe total de su inversión al momento de constituirla, sino tan solo una parte de ella, en concepto de garantía. Esto da la posibilidad de aumentar los beneficios hasta un máximo de 100 veces más de lo que se podría operando de la manera tradicional. Sin duda, el apalancamiento es un arma de doble filo, y quien opte por adentrarse en la inversión con contratos por diferencias debe entender que también pueden ser las pérdidas las que se multipliquen más de 100 veces que la inversión inicial.

 En un mercado tan volátil e impredecible como el que estuvimos viendo en los últimos tiempos, la operatoria con contratos por diferencias aporta una ventaja adicional muy importante: la posibilidad de operar las 24 horas del día.

 Otro punto fundamental que aportan los contratos por diferencias es la agilidad operativa. A gusto del inversor y de acuerdo a la evolución del mercado y sus expectativas, es posible cambiar la posición varias veces al día, prácticamente sin costes adicionales.

 Por último, la sencillez y transparencia de los contratos por diferencias impiden que los broker introduzcan gastos o comisiones ocultas en el producto.

Esperamos que estas ventajas le resulten de utilidad y los ayude a comprender el funcionamiento de este producto, que en nuestro país recién ha cumplido 3 años desde su introducción.

Apalancamiento, concepto, ventajas y riesgos

El efecto de apalancamiento constituye una de las principales características de los Contratos por Diferencias.

Mediante los mismos, un inversor y una entidad financiera acuerdan intercambiarse la diferencia entre el precio de compra y el de venta de un determinado activo, ya sean acciones, índices, divisas y materias primas, entre otros.

Sin embargo, a diferencia de la operatoria tradicional, para realizar la inversión deseada el inversor sólo deberá desembolsar sólo una pequeña parte de lo que costaría este activo en el mercado, pero beneficiándose de todo el movimiento (al alza o a la baja), en términos absolutos.

Justamente, esta posibilidad de comprar posiciones de un activo sin pagar el precio total de los mismos es lo que se denomina apalancamiento.

Esto es posible ya que los operadores permiten abrir posiciones en CFD, reclamando únicamente el depósito de una garantía. Esta garantía es un porcentaje del importe por el que se invertiría realmente.

Así como el apalancamiento permite multiplicar las ganancias, también opera como un multiplicador de las pérdidas. Esto constituye el principal riesgo derivado de la operatoria con Contratos por Diferencias.

Si el inversor falla en la inversión, y el activo sube cuando él pensaba que iba a bajar o viceversa, empieza a perder dinero con sus CFD, lo que derivará en casos extremos en pérdidas muy superiores al importe inicialmente desembolsado.

Ajuste del euro

Ya ha quedado en evidencia que la moneda común europea, el euro, ha vivido demasiado tiempo sobrevalorada y bastante por encima de sus posibilidades reales.

Ahora con la crisis que azota las cuentas públicas de varios países de la zona euro, los ajustes han resultado inevitables.

Lo que “asusta” es la velocidad y profundidad de la devaluación del euro, no sólo frente al dólar, sino frente a la mayoría de las divisas mundiales.

A partir de Julio del 2008, en plena crisis financiera y bancaria mundial, fue el momento en que el euro recogió mayores ganancias. Llegó a estirarse hasta los 1,604 dólares, o bien hasta los 170 yenes.

Sin embargo, en este momento la situación es bien distinta. El euro ya cotiza por debajo de 1,20 frente al dólar. Al mismo tiempo ha perdido terreno frente al yen ubicándose a menos de 110 yenes.

La pregunta que todos nos hacemos, es: ¿Hasta que punto seguirá depreciándose el euro?

En principio, hace ya un par de semanas encontrábamos consenso entre los analistas respecto de que el euro se estabilizaría entorno de los 1,25 o 1,20 dólares. Sin embargo, las caídas han ido más allá y si bien se mantienen cerca de este segundo objetivo, ya se alzan voces que lo ubican en los 1,15 dólares para fin de este año.

Los problemas fiscales que acumula la zona euro, sumada a la lenta recuperación de la región, nos llevan a la conclusión que sólo un camino bajista es el que acompañará a nuestra moneda en el resto del año.

Esta situación presenta ventajas y desventajas para los europeos. Por un lado, una moneda depreciada colabora con la mejoría de la competencia dentro de la economías europeas, favoreciendo las exportaciones, al tiempo que equivale a una rebaja de los tipos de interés.

Por otra parte, que la devaluación se produzca en un entorno de volatilidad e incertidumbre, perjudica a la región ya que constituye un fuelle trabajando que alimenta a la inflación.

El inversor particular tiene muchas formas de sacar partido de la continuación en la devaluación del euro, frente al dólar o bien a otras monedas internacionales.

Una opción es invertir en ETF que se pongan cortos con la moneda única y largo con el dólar. Sin embargo, otra opción que aporta ventajas operativas es la de abrir una estrategia a través de CFD (contratos por diferencias).

El inversor sólo tiene que poner una pequeña parte de la inversión total, ya que constituye un producto financiero apalancado. Al mismo tiempo que tiene la opción de poner un stop loss en su inversión, limitando así las posibles pérdidas que pueda tener.

El potencial del maíz

Este 2010, ha sido un año con altos rendimientos para quienes han apostado por el mercado de las materias primas.

Ahora es el momento de efectuar un seguimiento muy estrecho al comportamiento del maíz. Este dorado grano, base de la alimentación de gran parte de la población mundial, podría protagonizar en las próximas sesiones una tendencia alcista.

En junio de 2009, la cotización del maíz marcó los niveles más altos de los últimos dos años. Desde ese punto y en adelante, su cotización ha marcado una tendencia correctiva, que ha ajustado parte de las fuertes subidas previas.

Así, actualmente el precio del maíz se encuentra en 370 dólares, habiendo marcado un alza del 20% en menos de 12 meses.

Los expertos aclaran que en cuanto acabe este proceso consolidativo, la tendencia alcista es muy probable que se retome. Es por ello, que resulta fundamental un seguimiento en busca de una oportunidad de entrada.

Al intentar una ventana de inversión en esta materia prima, es importante vigilar el soporte de precios que se encuentra en los 353 dólares. Sin embargo, los analistas explican que la ventana de inversión se abrirá cuando el maíz cotice por encima de los 385 dólares.

Al producirse esta situación, todo apuntaría a que el alza del precio del maíz buscará el objetivo de los 430 dólares.

La era dorada del dólar

En los últimos años ha estado en dudas, el estatus de refugio otorgado al dólar. Sin embargo, dado que se espera que la economía estadounidense evolucione mejor que la de Japón y Europa, los especialistas aseguran que el dólar se convertirá en la divisa del crecimiento durante la próxima década.

La recuperación económica de EE.UU. comienza a mostrar señales de solidez y afianzamiento. Esto ha dado al dólar el espaldarazo, que necesitaba. Sumado a la situación tambaleante y dubitativa de la zona euro, el dólar ha logrado una apreciación cercana al 10% en lo que va del año.

Ante este panorama, es previsible que sea EE.UU., el primer país cuyo banco central eleve los tipos de interés, fortaleciendo el billete verde.

Los analistas de UBS consideran que el dólar va a volver a mostrar el patrón de principios de los años 80 y a finales de los 90. En esta época, el billete verde se apreció a la vez que se produjo un repunte de la renta variable.

La posibilidad de que el dólar se aprecie en lugar de depreciarse, cuando los inversores traten de evitar el riesgo, va a suponer un cambio sustancial en los mercados. Así durante los próximos 10 años, el dólar va a sacar provecho de la ventaja que los fundamentales de la economía americana, por sobre los de las economías de la zona euro y Japón, le servirán en bandeja.