¿Invertir en deuda pública: negocio o suicidio?

Este jueves hay subastas de obligaciones de deuda pública española. Esta es una buena oportunidad de inversión a largo plazo, ya que en este momento invertir en bonos españoles es una posibilidad con interesantes perspectivas.

Sin embargo, para adentrarse en este mercado, el inversor siempre puede recurrir a los ETF que repliquen a índices de renta fija y, por supuesto, CFD (contratos por diferencias).

¿Porqué decimos que éste es un buen momento para invertir en bonos del estado nacional?

Pues bueno, es de conocimiento público que se ha convertido en obligación la publicación de los test de estrés. Sin embargo, la opinión pública y el mercado, no perciben este acontecimiento como algo con consecuencias negativas, sino todo lo contrario: se espera que su inminente publicación sea una prueba más de la solvencia de los bancos españoles.

Es por ello, que la sensación de alivio y relajación del riesgo se ha trasladado a los mercados. En este contexto, el fantasma del default parece quedar en el pasado y la solvencia de España se pone cada vez menos en tela de juicio. Así, se espera que nuestro país no tenga ningún problema para afrontar sus vencimientos de deuda futuros, lo que convierte la compra de bonos en una buena inversión.

Esto es más, si consideramos que aún en un contexto donde la percepción del riesgo ha disminuido, el precio de los bonos no se ha visto afectado significativamente, mientras que la rentabilidad de los títulos de deuda ha mostrado fuertes incrementos.

Es que no siempre el comportamiento de los mercados responde a las teorías económicas y la lógica. Muchas veces, la especulación es la que gana la batalla y es ese el momento preciso que debemos aprovechar.

Aprovechar la caída de los bonos emitidos a 10 años

Quienes operan con Contratos por Diferencia pueden aprovechar los bonos emitidos a diez años, ya que estos van perdiendo su valor en el largo plazo.

A fines del 2008 la rentabilidad del bono del Tesoro americano a 10 años llego a mínimos, con lo cual la rentabilidad comenzó a subir, penalizando el precio. Actualmente, en EEUU el precio del dinero se encuentra en sus mínimos, con lo cual los inversores teniendo en cuenta que en el largo plazo este precio ira subiendo, comenzaron a vender bonos.

EEUU está utilizando las recompras de bonos como un arma para evitar que en su país suban las hipotecas y los norteamericanos dejen de pagarlas al banco o pierdan poder adquisitivo, con lo cual no va a permitir que hasta que la situación se haya estabilizado la rentabilidad del bono se dispare (o, a la inversa, el precio se desplome).

Estos movimientos podrían ser aprovechados por los inversores en contratos por diferencias, ya que algunos de los emisores que operan en nuestro país con este tipo de productos comercializan derivados sobre los precios de los bonos.

La gama de bonos que podemos encontrar en el mercado de es elevada, se puede operar tanto sobre renta a fija a largo plazo, como a corto, alemana o norteamericana y con diversos plazos de vencimiento. La oferta va a depender del emisor, ya que cada plataforma de contratos por diferencias comercializa su propia gama.

Como siempre le recordamos, dada la particular situación que atraviesan las economías es conveniente que los inversores que realicen operativa con CFD con bonos operen con stop loss.

Aprovechar las alzas de los tipos de interés y la baja de los bonos con CFDs.

Desde mediados de diciembre de 2008 los tipos de interés en EEUU se mantienen en una horquilla comprendida entre el 0 y el 0,25%, y actualmente los inversores estiman que el precio del dinero subirá.

Por su parte los bonos tuvieron rebajas de sus precio, como el caso del bono del Tesoro americano que en 10 años tocó los mínimos, así también podemos mencionar al bono alemán a largo plazo, que si el Banco Central Europeo decide recortar el precio del dinero el 7 de mayo, seguramente provocara que los inversores comiencen a vender renta fija, haciendo que el precio caiga.

Éste posible movimiento es el que podrían aprovechar quienes invierten en CFD, ya que algunos de los emisores que operan en nuestro país con este tipo de productos comercializan derivados sobre los precios de los bonos. Con lo cual, para ganar dinero con estos derivados, en el caso de que se piense que el precio de la renta fija puede caer, la operación que debería realizar un inversor es ponerse corto con la deuda, es decir, vender el CFD.

La oferta de bonos para operar con Contratos por Diferencias es amplia, lo hay a largo o corto plazo, bonos alemanes, norteamericanos y con diferentes vencimientos, todo depende del emisor de CFDs y de la plataforma con la cual se opere.

Por ultimo, no olvide que si opera con CFD con bonos lo realice utilizando stop loss, para limitar sus perdidas, ya que EEUU está utilizando las recompras de bonos como un arma para evitar que a los norteamericanos les suban las hipotecas y dejen de pagarlas al banco o pierdan poder adquisitivo.