Apalancamiento, concepto, ventajas y riesgos

El efecto de apalancamiento constituye una de las principales características de los Contratos por Diferencias.

Mediante los mismos, un inversor y una entidad financiera acuerdan intercambiarse la diferencia entre el precio de compra y el de venta de un determinado activo, ya sean acciones, índices, divisas y materias primas, entre otros.

Sin embargo, a diferencia de la operatoria tradicional, para realizar la inversión deseada el inversor sólo deberá desembolsar sólo una pequeña parte de lo que costaría este activo en el mercado, pero beneficiándose de todo el movimiento (al alza o a la baja), en términos absolutos.

Justamente, esta posibilidad de comprar posiciones de un activo sin pagar el precio total de los mismos es lo que se denomina apalancamiento.

Esto es posible ya que los operadores permiten abrir posiciones en CFD, reclamando únicamente el depósito de una garantía. Esta garantía es un porcentaje del importe por el que se invertiría realmente.

Así como el apalancamiento permite multiplicar las ganancias, también opera como un multiplicador de las pérdidas. Esto constituye el principal riesgo derivado de la operatoria con Contratos por Diferencias.

Si el inversor falla en la inversión, y el activo sube cuando él pensaba que iba a bajar o viceversa, empieza a perder dinero con sus CFD, lo que derivará en casos extremos en pérdidas muy superiores al importe inicialmente desembolsado.

El Paladio no para de crecer

La racha de las materias primas continúa, y dentro de las materias primas, los que más se benefician son los metales.

De esta forma el paladio, se ubica en niveles máximos que no tocaba desde 2008, previo al estallido de la crisis. El paladio es un derivado del platino, de amplia utilización en la industria, y principalmente la industria automotriz, que reúne el 50% de la demanda del metal.

Sin embargo, el paladio, no agota su utilización en la industria automotriz, sino que por el contrario, tiene varias aplicaciones, como por ejemplo en joyería, para la elaboración del denominado “oro blanco”, o bien en el campo de las comunicaciones para revestir contactos eléctricos, o para los resortes no magnéticos en relojes de pulsera.

Los expertos están esperando que el paladio muestre de acá a un mes, es decir, a corto plazo una revalorización cercana al 7%, ya que estiman que alcanzará los 600 dólares la onza.

Esta revalorización se alcanzará dado el potencial de este metal para la industria automotriz. Un reciente estudio ha mostrado que la utilización del paladio en los catalizadores de los coches a gasolina reduce la emisión de gases contaminantes como el monóxido de carbono. En un contexto donde se demanda tecnología limpia, el paladio se está tornando una inversión interesante.

Una forma bastante sencilla y directa de invertir en paladio es a través de productos apalancados como los CFD (contrato por diferencia).

CFDs: Tipos de Apalancamiento Financiero

Como ya hemos visto, el apalancamiento es una de las características más importantes que poseen los CFDs, ya que a través de esta el inversor tiene la posibilidad de mantener una posición de mercado con sólo una reducida parte del efectivo de la misma, lo que se conoce como garantía.

Hoy vamos a profundizar un poco mas en este concepto de Apalancamiento, y vamos a ver cuales son los tipos de apalancamiento financiero más comunes que hay que tener en cuenta hora de operar con CFDs.

• Apalancamiento sobre la cuenta operativa en CFDs: En este caso si queremos tomar una posición en el mercado y nuestro capital en cuenta es de, por ejemplo, 1.000 € y decidimos tomar una posición ya sea en acciones o índices, de 3.000 €, estaremos utilizando un apalancamiento financiero de 3 € (3.000/1.000). Ahora bien, si esta posición se compone de un solo valor en el mercado, estaremos usando el apalancamiento con efecto multiplicador, y en el caso de que la posición este compuesta por de más de 3 valores, estaremos utilizando el apalancamiento con efecto diversificador. Además, tengamos en cuenta que si nuestra posición tiene el mismo capital destinado a cortos y a largos, con dichos valores también estamos reduciendo el riesgo.
• Apalancamiento financiero sobre capital destinado a mercados: En este otro caso, tendremos en cuenta todo el capital destinado a los mercados. Por ejemplo, si decidimos destinar un capital de 2.000 € a los mercados y que tenemos una cuenta operativa en CFDs de 1.000 € y los otros 1.000 € en un fondo de inversión, y a su ves tomamos en CFDs una posición de 4.000 €, con lo cual vamos a utilizar un apalancamiento de sólo un 2,50 € ((4.000+1.000)/2.000).
• Apalancamiento financiero sobre patrimonio total: Ahora tomaremos como referencia el total del patrimonio, pero dejando de lado los bienes materiales que podríamos necesitar. Por ejemplo, si tenemos líquidos por 5.000 €, y este capital lo tenemos divido en una cuenta corriente en el banco de 4.000 € y una cuenta de CFDs de 1.000 €. En este caso, decidimos tomar una posición en CFDs de 2.500 €, y veremos que el apalancamiento disminuye notablemente a 0,50 € (2.500/5.000).

De esta manera, son varias las formas que tenemos de calcular el apalancamiento financiero, todo dependerá del nivel de riesgo de cada uno, aunque creemos que lo más adecuado es calcular el apalancamiento financiero a partir del capital destinado a la cuenta operativa.

CFDs: Efectos del Apalancamiento

Como ya vimos, el Apalancamiento es una de las principales ventajas que tiene la inversión es CFDs, ya que nos permite hacer una operación con menos capital que el necesario para hacer la misma operación en la Bolsa.

Ahora bien, le proponemos entender mejor este concepto a través del siguiente ejemplo, comparando una inversión en acciones y otra en CFDs:

Supongamos que realizamos una operación de compras de 100 acciones de Telefónica, por un lado comprando las acciones y por otro lado contratando CFDs. Recordemos que los CFDs requieren un 10% del valor efectivo de la operación como depósito de garantía. Además, supongamos que hoy compramos a 15,25 €, y dentro de unos días vendemos a 15,50 €.

• Con Acciones:
  o Precio de compra: 15,25 €
  o Precio de venta: 15,50 €
  o Ganancia: 0,25 x 100 acciones = 25 €
  o Inversión Inicial: 15,25 x 100 acciones = 1.525 €
  o Rentabilidad sobre inversión: 1,60%

• Con CFDs:
  o Precio de compra: 15,25 €
  o Precio de venta: 15,50 €
  o Ganancia: 0,25 x 100 CFDs = 25 €
  o Inversión Inicial: 15,25 x 100 x 10% garantía = 152,50 €
  o Rentabilidad sobre inversión: 16%

Como podemos observar, gracias al efecto apalancamiento hemos convertido una rentabilidad del 1,60% en un 16%, con lo cual hemos logrado un ratio de apalancamiento de 10 a 1.

Algo muy importante a tener en cuenta es que en caso de operar con un producto apalancado es el ratio de apalancamiento, que se obtiene igualmente con las pérdidas en caso de que el resultado de la operación sea negativo. La utilización de estos productos sólo es apta para inversores que tengan un profundo conocimiento del funcionamiento de los mercados y de los riesgos que conlleva esta operativa.

Ventajas de invertir en CFDs

Como estuvimos viendo, los contratos por diferencias son una alternativa de inversión donde los ratios de ganancias o pérdidas pueden ser muy elevados gracias a los apalancamientos.

Entre las principales ventajas que ofrecen los CFDs tenemos:

• Liquidez: Tienen la misma liquidez que las acciones ya que las operaciones de compra/venta se realizan sobre las horquillas del contado. Por tanto, si invertimos mediante CFDs en acciones de gran liquidez, como Telefónica o BBVA, nos aseguraremos un producto de gran liquidez.
• Posiciones Cortas: Se pueden abrir posiciones cortas, obteniendo de este modo beneficios en las tendencias bajistas del mercado. Una posición corta seria la venta de un activo a la espera de que su cotización baje y realicemos el beneficio entre el precio de venta y el precio final de recompra. De esta manera, estamos vendiendo una acción o futuro, aún sin haberlo comprado antes y, para cerrar esa posición abierta, recompramos posteriormente esos mismos activos. Si en el intervalo el precio ha bajado, ganaremos la diferencia entre el precio en el que vendimos y el precio en el que hacemos la recompra.
• Liquidaciones diarias: De esta forma los beneficios o pérdidas obtenidas durante el día, abonan o descuentan en el mismo día, es decir, al cierre de cada sesión del mercado se abonan o cargan en cuenta a cada inversor los beneficios o pérdidas de su operación.
• Apalancamiento: Lo que permite obtener mucha mas rentabilidad a sus inversiones en bolsa. Es la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente. El apalancamiento en este tipo de inversiones puede llegar a ser en muchas compañías de hasta por 20 convirtiéndose en productos de gran riesgo pero grandes beneficios si se hace con conocimiento.
• Vencimiento: Los CFDs no tienen vencimiento con lo cual no necesita renovaciones para mantener su inversión. El precio del contrato por diferencia no se ve influido por el cálculo del valor al vencimiento, ni por la pérdida del valor de la opción en el caso de opciones sobre acciones, con lo cual mantendrá el mismo precio que el de la acción al que va referenciado durante toda la vida de la operación.