Contratos por Diferencias, CFD’s sobre acciones: dividendos

En esta oportunidad vamos a ver cual es el tratamiento de los dividendos, en el caso de tengamos CFDs sobre acciones.

Como ya hemos aprendido, el CFD replica sobre el precio de un subyacente, en este caso una acción.

Hay que tener en cuenta que cuando la sociedad negociada en bolsa reparte dividendos a sus accionistas, nosotros como inversores de CFDs mantenemos todos los derechos económicos de la acción. Por ello, recibiremos todos los dividendos correspondientes y también el importe que le corresponda de los derechos de ampliación preferente en el supuesto de ampliaciones del capital de la sociedad.

Ahora bien, si una empresa decide pagar un dividendo, este CFD bajara o subirá su valor en función de la posición que tengamos. Es decir, si tenemos abierta una posición larga, nos depositaran en nuestra cuenta el importe del dividendo y por el contrario, si tenemos una posición corta, nos descontaran de nuestra cuenta el importe dicho dividendo.

Otra cuestión que debemos comentarle, es que nosotros como poseedores de CFDs, no tenemos físicamente los títulos en propiedad, con lo cual no podemos hacer uso de los derechos políticos que derivan de las acciones, como el derecho a votar en las juntas de accionistas de las sociedades en las que ha invertido.

Entonces, podemos concluir con que los contratos por diferencias se benefician al igual que las acciones ordinarias, sobre el pago de dividendos y ampliaciones de capital, pero solo para aquellas operaciones compradoras (posiciones largas). Lo contrario ocurre con las posiciones vendedoras (cortas), en cuyo caso se le descontará por acción aquella cantidad correspondiente al dividendo.

Contratos por diferencias, CFD’s: sobre acciones

Bueno, en esta oportunidad vamos a centrar nuestra atención en los distintos tipos de CFDs que podemos encontrar en el mercado, pero clasificándolos en función del subyacente en el cual replican.

Como mencionamos en artículos anteriores, podemos encontrarnos con CFDs sobre acciones, índices bursátiles, sectores, commodities (materias primas), opciones, divisas (forex), tipos de interés, bonos, metales, entre otros.

Ahora bien, tengamos en cuenta que los contratos por diferencias sobre acciones son contratos que replican el movimiento del precio de la acción sobre la cual fueron emitidos.

Como estrategia de inversión, los CFDs son ideales para sacar ventajas de acciones a corto plazo, ya que es mas mucho mas efectivo el especular a corto plazo valores de acciones utilizando CFDs comparado al comprar una acción físicamente ya que no hay que pagar ni comisiones ni impuestos. Además, le permitirá beneficiarse del efecto de apalancamiento lo que puede ayudarlo para magnificar sus ganancias.

Como ya hemos comentado en otra oportunidad, cuando decidimos abrir una posición larga (compradora) pagara unos intereses por el tiempo que dicha posición permanezca abierta y si abrimos una posición corta (vendedora) cobraremos los intereses por el tiempo que este abierta.

Veamos un ejemplo donde suponemos la apertura de una posición larga de CFDs de 1.000 acciones de Telefónica:

1- Apertura de la posición: El 31 de marzo Telefónica cotiza a 12,83/12,84 y, ante la tendencia alcista del mercado, usted decide abrir una posición larga de CFDs sobre 1.000 acciones a 12,84 €.

La garantía es del 10%, por lo que depositamos 1.284 € (12,84 € x 1.000 acciones x 10%).

La comisión de apertura para esta operación es del 0,1%, 12,84 € (12,84 € x 1.000 acciones x 0,10%).

2- Cierre de la posición: El 10 de abril Telefónica cotiza a 13,65/13,66 y usted decide cerrar su posición de 1.000 acciones a 13,65 € y embolsarse el beneficio.

La comisión para el cierre de la operación también es del 0,1%, es decir 13,65 € (13,65 € x 1.000 acciones x 0,10%).

De esta manera sus ganancias se calculan de la siguiente forma:

• Precio de cierre 13,65 €
• Precio de apertura 12,84 €
• Diferencia 0,81 €

En consecuencia, el beneficio generado por la operación es de 810 € (0,81€ x 1.000 acciones).

Recuerde que su beneficio, como en el ejemplo, o la perdida, en su caso, se le depositara o sustraerá de su cuenta, así como le será devuelta la garantía inicial depositada.

Tenga en cuenta que el grado de apalancamiento depende de cada emisor, en general para acciones suelen estar entorno al 10%. Tambien influye en este tema

El grado de liquidez que tenga la acción a la cual queremos replicar.

CFDs: Efectos del Apalancamiento

Como ya vimos, el Apalancamiento es una de las principales ventajas que tiene la inversión es CFDs, ya que nos permite hacer una operación con menos capital que el necesario para hacer la misma operación en la Bolsa.

Ahora bien, le proponemos entender mejor este concepto a través del siguiente ejemplo, comparando una inversión en acciones y otra en CFDs:

Supongamos que realizamos una operación de compras de 100 acciones de Telefónica, por un lado comprando las acciones y por otro lado contratando CFDs. Recordemos que los CFDs requieren un 10% del valor efectivo de la operación como depósito de garantía. Además, supongamos que hoy compramos a 15,25 €, y dentro de unos días vendemos a 15,50 €.

• Con Acciones:
  o Precio de compra: 15,25 €
  o Precio de venta: 15,50 €
  o Ganancia: 0,25 x 100 acciones = 25 €
  o Inversión Inicial: 15,25 x 100 acciones = 1.525 €
  o Rentabilidad sobre inversión: 1,60%

• Con CFDs:
  o Precio de compra: 15,25 €
  o Precio de venta: 15,50 €
  o Ganancia: 0,25 x 100 CFDs = 25 €
  o Inversión Inicial: 15,25 x 100 x 10% garantía = 152,50 €
  o Rentabilidad sobre inversión: 16%

Como podemos observar, gracias al efecto apalancamiento hemos convertido una rentabilidad del 1,60% en un 16%, con lo cual hemos logrado un ratio de apalancamiento de 10 a 1.

Algo muy importante a tener en cuenta es que en caso de operar con un producto apalancado es el ratio de apalancamiento, que se obtiene igualmente con las pérdidas en caso de que el resultado de la operación sea negativo. La utilización de estos productos sólo es apta para inversores que tengan un profundo conocimiento del funcionamiento de los mercados y de los riesgos que conlleva esta operativa.

Operaciones con CFDs de la mano de CMC Markets

CMC Markets es un Broker online de productos derivados, especializado en CFDs. Se trata de una firma británica que se ha convertido en líder a nivel mundial y que a fines del 2008 ha llegado a España para ofrecer su amplia gama de subyacentes.

Este intermediario financiero tiene para ofrecerle más de 3.000 subyacentes entre los que podemos encontrar:

• Acciones: más de 90 acciones españolas y más de 1.000 acciones internacionales.
• Índices bursátiles: índices sectoriales de Alemania, Reino Unido, Japón o Estados Unidos, además, de sectores diversos como telecomunicaciones, seguros, finanzas, bancos, utilities o servicios.
• Índices sectoriales: de Europa, Estados Unidos, Australia en sectores como telecomunicaciones, seguros, finanzas, bancos y servicios.
• Materias primas: podemos encontrar desde petróleo al café, pasando por productos agrícolas y metales preciosos.
• Tipos de interés: negociando con los tipos de interés de las economías de referencia a nivel mundial como Bund, Bobl, Schatz, T-Bond y otros instrumentos de deuda pública.
• Spot sobre divisas – FX: podrá negociar sobre un amplio rango de pares de divisas al contado, teniendo acceso a más de 75 cruces de monedas.

Este Broker Online exige en la operatoria con CFDs un tamaño mínimo por contrato, a saber:

• CFDs en acciones, índices, sectores, materias primas y tipos de interés: 1 CFD.
• CFDs sobre divisas: USD 10.000 o contravalor en la divisa correspondiente.

La plataforma tecnológica con la que opera CMC Markets es Marketmaker, y a través de esta le ofrece la posibilidad de operar con una cuenta demo durante 7 días para que pueda comprobar el funcionamiento de la misma. Con esta cuenta demo tendrá acceso a precios en tiempo real de todos los instrumentos, 10.000 € ficticios en su cuenta para que opere sin riesgos, noticias en tiempo real proporcionadas por Dow Jones y análisis fundamental proporcionado por MulteX e IDEAglobal, y múltiples tipos de órdenes, tales como de mercado, límite, stop, encadenada y OCO.

Si desea comenzar a operar con este broker tendrá que abrir su cuenta de CFDs para lo cual solo debe llenar un formulario, enviar una copia de su DNI o pasaporte en vigor, y por ultimo realizar un primer ingreso a su cuenta mediante transferencia bancaria.

Más información

Clases de Contratos por Diferencias

Hoy vamos a ver cuales son las clases de Contratos por Diferencias que podemos encontrar en el mercado al momento de decidir realizar nuestra inversión. Existen dos clases o tipos de CFDs:

1. Los CFDs en los que el emisor fija una horquilla de contratación. Es este caso el emisor, que puede ser un banco o broker, fija una horquilla de precios de compra y venta que el cliente tiene que aceptar si quiere abrir una posición, un sistema por el que generalmente el inversor suele pagar más que en la Bolsa si quiere comprar y obtiene menos con la venta. En este caso, solo existe un precio de oferta y un precio de demanda con un diferencial entre ambos siempre superior al de la Bolsa, es decir que desaparece el margen del mercado. La entidad que emite los CFDs obtiene su beneficio por el diferencial entre el precio de su horquilla y el precio real del Mercado Bursátil.
2. Los CFDs con acceso directo al mercado de valores: donde en el momento en que se incorpora la orden, esta operación va directamente al mercado, de la misma manera que ocurre con la negociación de acciones. Entonces, cuando compramos un Contrato por Diferencias, este irá directamente al mercado de valores a nombre de la entidad emisora, esta entidad convierte esta operación en liquidaciones por diferencias, ya que comenzara a liquidar al inversor las diferencias de cotización producidas, en forma diaria al cierre de sesión. Aquí el emisor obtendrá su ganancia mediante el cobro de comisiones las cuales suelen ser bastante altas.

Hoy en día los CFDs se han convertido en una herramienta de negociación muy utilizada principalmente entre los pequeños inversores de todo el mundo. Además, una característica primordial es la facilidad para comprar o vender bajo cualquier condición de mercado.

Por ultimo, tenga siempre en cuenta que cuando decida invertir en CFDs lo mas importante es la diversificaron de la inversión. Los CFDs nos permiten tener nuestra cartera diversificada gracias a que se puede tener en la misma cuenta contratos por diferencias sobre acciones, índices bursátiles, divisas, commodities, tipos de interés, entre otros, con lo cual le aconsejamos que elija muy bien el emisor con el cual abrira su cuenta, ya que necesitamos un emisor global que nos ofrezca toda la diversificación posible.

Ventajas de invertir en CFDs

Como estuvimos viendo, los contratos por diferencias son una alternativa de inversión donde los ratios de ganancias o pérdidas pueden ser muy elevados gracias a los apalancamientos.

Entre las principales ventajas que ofrecen los CFDs tenemos:

• Liquidez: Tienen la misma liquidez que las acciones ya que las operaciones de compra/venta se realizan sobre las horquillas del contado. Por tanto, si invertimos mediante CFDs en acciones de gran liquidez, como Telefónica o BBVA, nos aseguraremos un producto de gran liquidez.
• Posiciones Cortas: Se pueden abrir posiciones cortas, obteniendo de este modo beneficios en las tendencias bajistas del mercado. Una posición corta seria la venta de un activo a la espera de que su cotización baje y realicemos el beneficio entre el precio de venta y el precio final de recompra. De esta manera, estamos vendiendo una acción o futuro, aún sin haberlo comprado antes y, para cerrar esa posición abierta, recompramos posteriormente esos mismos activos. Si en el intervalo el precio ha bajado, ganaremos la diferencia entre el precio en el que vendimos y el precio en el que hacemos la recompra.
• Liquidaciones diarias: De esta forma los beneficios o pérdidas obtenidas durante el día, abonan o descuentan en el mismo día, es decir, al cierre de cada sesión del mercado se abonan o cargan en cuenta a cada inversor los beneficios o pérdidas de su operación.
• Apalancamiento: Lo que permite obtener mucha mas rentabilidad a sus inversiones en bolsa. Es la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente. El apalancamiento en este tipo de inversiones puede llegar a ser en muchas compañías de hasta por 20 convirtiéndose en productos de gran riesgo pero grandes beneficios si se hace con conocimiento.
• Vencimiento: Los CFDs no tienen vencimiento con lo cual no necesita renovaciones para mantener su inversión. El precio del contrato por diferencia no se ve influido por el cálculo del valor al vencimiento, ni por la pérdida del valor de la opción en el caso de opciones sobre acciones, con lo cual mantendrá el mismo precio que el de la acción al que va referenciado durante toda la vida de la operación.

Bienvenido al blog de Contratos por Diferencias

Bienvenidos al blog ContratosPorDiferencias.es, el blog donde analizaremos este tipo de producto derivado para invertir en valores de la bolsa Española y de mercados internacionales.

“Los Contratos por diferencias o CFDs son operaciones financieras sobre acciones o índices en las que la liquidación se realiza por diferencias entre el precio de compra y el de venta sin necesidad de realizar la entrega física del activo subyacente”