Aumento ETP 2011

El aumento de las materias primas no dejará lugar a escapatoria durante este año. En consecuencia de esto, los productos cotizados (ETP) referidos a commodities o materias primas están en pleno crecimiento.

Según indicaron las previsiones de ETF Securities, las contrataciones de ETP se incrementarán un 50% en 2011 y el oro será el principal referente de este aumento. Todo se debe a que la inflación está a la vuelta de la esquina, lo cual refuerza la confiabilidad de estos activos.

Durante 2010 las materias primas tuvieron un año de oro, y precisamente porque éste marcó máximos clave en momentos de tensiones por la crisis de deuda. Por ejemplo, desde enero un ha ganado un 6% y cotiza en los 1.400 dólares la onza.

De esta manera, se producirá un aumento en la contratación de ETP en el mundo y España no se quedará atrás, donde aún están despegando, pero hay mayor conocimiento y aceptación por parte de los inversores.

Tal como mencionaban las previsiones de ETF Securities, los activos gestionados por fondos cotizados y ETP crecerán entre un 20 y un 30% en los próximos tres años, habiendo aumentado un 27% en el último ejercicio.

Recordamos que, ETF Securities comercializa fondos que replican el comportamiento de materias primas y posee una cartera de más de 26.000 millones de dólares en activos. En este sentido, ya se encuentra en España comercializando 200 de sus productos cotizados.

¿Invertir en Cacao?

Con los problemas que tenemos a la subida de precios del petróleo a causa de la revolución en Libia y los conflictos vividos en Egipto durante el mes pasado, ahora se suma una revuelta política más. En esta ocasión, estamos en presencia del caso de Costa de Marfil, principal productor de cacao, que con sus problemas de dirección llevaron a esta materia prima a tocar su precio más alto de los últimos 32 años.

Costa de Marfil lleva desde el mes de noviembre dentro de una guerra civil, tras que su expresidente, Laurent Gbagbo y el ex líder de la oposición, Alassane Ouattara, se declararan vencedores de las elecciones.

Al igual que sucedió en Libia, donde el temor ha repercutido al alza en el precio del petróleo (y eso que Libia sólo produce el 2% de la producción mundial), lo ocurrido en Costa de Marfil se encuentra empujando el precio del cacao, cuya producción es de las principales a nivel mundial.

Durante la semana pasada, la materia prima ha tocado un máximo en 32 años superando los 3.641 dólares por tonelada métrica.

Con estos datos no sólo estamos en presencia de un punto máximo de cotización, sino que además lleva a aquellos inversores que optaran a principios de año por comprar futuros sobre el cacao a ganar una revalorización del 19,16%. Además de los problemas bélicos de la región, se suma la prohibición de exportar el grano de cacao a partir de marzo.

Gracias a esta prohibición, es que se despertó a los gestores de fondos de inversión libre (hedge funds) la posibilidad de ganar dinero invirtiendo en cacao. De esta manera, los fondos aumentaron su posiciones largas sobre los futuros del cacao en un 11% hasta los 20.936 contratos de futuros.

Dolar Euro

Tanto el Euro como el Dólar son dos monedas de gran circulación por Europa y cómo no, en todo el resto del mundo. Su importancia ha llegado a ser tan grande que, en nuestro día a día, muchas veces nos preguntamos si conocemos cuál es la cotización del dólar al día, e intentamos saber qué nos conviene hacer para resguardar nuestro dinero.

Por otra parte, sabemos que durante 2009, el Euro se vio notablemente fortalecido frente al imparable recupero de la economía dolarizada. En dichas épocas se han alcanzando niveles que no se registraban desde agosto de 2008.

Esa época fue trágica para el comercio internacional europeo en general, dado que el dólar debil o bien, el Euro fuerte llevaron a una reducción del ingreso de divisas, y aumento de costos por parte de los productos nacionales, cayendo así la competitividad.

No obstante, el panorama actual se encuentra en recuperación, volviendo a términos de intercambio bastante favorables. Entonces, para que usted no esté desinformado acerca del cambio euro dolar, le ofrecemos dos cuadros actualizables con la cotización de la moneda estadounidense:

Cotización Dólar Euro hoy

Cambio Dólar Euro a 5 días

Más cotizaciones del mercado forex

¿Especular con cafe?

El trago amargo de cada mañana, aunque a veces dulce para los que lo decoren con azúcar, parece que podría costarnos cada día un poco más. En base a los problemas meteorológicos en Brasil y Colombia, la materia prima “Café“, la más estimulante de todas, se encuentra en problemas.

Según el análisis efectuado durante la semana pasada, la oferta de café se vio dañada y ha caído gravemente, unida a una cada vez mayor demanda, causaron que el precio se dispare un 87% en los últimos 12 meses.

Ya no podremos pedir un café por 0,80 euros, y menos cuando vemos al precio del café en máximos desde hace 14 años. Durante la semana anterior, superaba los 268 dólares por libra, aumetando así un 13% durante 2011.

De esta manera, el café es una materia prima más que muestra cómo la oferta en caída produce que los máximos antiguos sean solo eso… antiguos. De la misma forma que antes lo hicieron el cobre, el trigo, o, dentro de los metales preciosos, la plata, aunque la apreciación no se debe al aumento de la demanda de consumidores e inversores sino al estancamiento de la oferta.

Tal como menciona la Organización Internacional del Café, los inventarios se estancarán en los 13 millones de bolsas (una bolsa equivale a 60 kilos), la cifra más baja desde 1960. Asimismo, tengamos en cuenta que se espera que la demanda supere en 4 bolsas la oferta. ¿Debemos tomar menos café? Bueno, la respuesta afirmativa nos ahorraría mucho dinero, porque no tardará mucho en llegar el día que se empiece a especular con las futuras subas en el precio del café para venderlo más caro de antemano.

A continuación, podremos ver gráfico del índice Dow Jones del comercio internacional del Café:

Diferencia Brent – West Texas

Actualmente se vive con una gran diferencia de precios entre el petróleo tipo Brent y el West Texas, que llega a niveles nunca antes vistos, sobre los 18 dólares por barril.

El mercado mundial siempre ha estado en referencia bajo el crudo estadounidense que ha sido más caro, pero gracias al fuerte aumento de las reservas que se ha producido durante los últimos meses se ha logrado una baja en su precio.

En los días que corren, los futuros del Brent, referencia para Europa, cotizan sobre los 103 dólares el barril, el precio más alto desde septiembre de 2008. De esta manera, suman en lo que va del año un aumento del 10%. En cambio, los futuros del West Texas se cambian en el mercado a un valor cercano a los 85 dólares, con una devaluación desde el 1 de enero superior al 6%.

La diferencia de precios que existe hoy en día se debe buscar y encontrar en la fuerte acumulación de inventarios en Cushing, donde se producen los intercambios comerciales del petróleo estadounidense. Dentro de estas reservas, se encuentran unos 38,3 millones de barriles, su nivel más alto desde al menos 2004.

Influencias en el Brent

Adicionalmente a las bajas que ocurren con el West Texas, hay que agregar una serie de factores que han impulsado el encarecimiento del Brent en las últimas semanas. Como no podría faltar, algunas interrupciones en la producción del Mar del Norte y su descenso estacionalmente típico en esta época. Asimismo, la fuerte demanda de las economías asiáticas y las preocupaciones sobre la inestabilidad que puede surgir en el norte de África y Oriente Próximo tras los cambios políticos en Egipto y Túnez; son causas de su aumento de precio.

Tipos de petróleo: Brent y West Texas

Por un lado, el West Texas es un tipo de petróleo ligero con los niveles más bajos de azufre de todas las 100 variedades de crudo conocidas. La producción diaria de este es de 300.000 barriles, cuando en el mundo se producen un total de 85 millones de barriles al día. Es la referencia actual del mercado internacional del petróleo. 

Elegido de esta manera, dado que posee una amplia transparencia, frecuencia de publicación de datos y volumen de negociación del Nymex.

En cambio, el Brent, que por su peor calidad históricamente ha cotizado por debajo del West Texas posee la consistencia ideal para la producción de gasolina. Refinado en Europa Noroccidental, área mediterránea y la costa Este de EE. UU. No obstante, este tipo de petróleo es de los más pobres con respecto a su poder calorífico.

A continuación, la cotización del barril Brent y el West Texas en la Bolsa de Valores:

Ayudas Crisis Alimentaria en China

Ante la crisis alimentaria que podríamos estar viviendo, China da un paso adelante y apuesta por aumentar la producción de arroz para enfrentar las pérdidas de cosechas de trigo a causa de la sequía en el norte del país.

En este sentido, el Gobierno chino ha prometido ayudas por 1,000 millones de dólares.

El anuncio aparece a continuación de que la ONU advirtiera acerca de que la situación alimentaria en el gigante asiático podría volverse “muy seria” por esta sequía.

No obstante, en el texto presentado por el ejecutivo oriental no se destaca cuánto dinero de los 6,700 millones de yuanes (unos 1,000 millones de dólares) destinados a combatir la sequía serán dedicados específicamente a la compra de granos.

Se conoce que una porción de las ayudas estarían destinadas al transporte de agua a las zonas afectadas, la construcción de sistemas de irrigación y otras medidas por el estilo.

Dado que China ya es una de las potencias mundiales y principales compradores de granos en el mundo, cualquier decisión de comprar trigo en el extranjero impactaría en los mercados mundiales de materias primas. Pero, aunque esto no sucediera, el precio del trigo no detendría su escalada.

Asimismo, el golpe llega en el momento clave en que el gobierno se encontraba aumentando las tasas de referencia por cuarta vez consecutiva, para controlar los precios de los alimentos en un marco de fuerte inflación.

Destacamos a su vez que, las 8 provincias afectadas por la sequía producen más del 80% del trigo cosechado en Chino en el invierno boreal. En consecuencia, los precios mundiales de los alimentos alcanzaron en enero su nivel más alto de los últimos 20 años, tal como indica la FAO en su índice publicado la semana pasada en Roma.

Pronostico Cereales 2011 – 2012

Nuevamente tenemos reportes de lo que serán los precios internacionales de los cereales para los tiempos que se vienen. En este caso, un informe realizado por la Societe General, estimó que la producción de trigo debería repuntar en 2011 y 2012. Sin embargo, ni así podría alcanzar a la demanda, lo que llevaría a una mayor caída en las reservas y subida en los precios.

Si se continúa con la insostenible tendencia descendente de las reservas globales, con pocas esperanzas de una buena cosecha estadounidense, sumado a las pobres perspectivas de producción de Oriente Medio y la posibilidad de que China importe trigo, los valores del trigo para 2012 serán inalcanzables.

El pronostico abarca un total de cosecha mundial de trigo 670 millones de toneladas en 2011 – 2012 (julio/junio), por encima de los 644 millones de la temporada anterior. Por su parte, esta estimación para la temporada que se viene, se compara con una estimación de consumo mundial de 673 millones de toneladas, superior a los 663 millones de la campaña anterior.

En este sentido, Societe General estimó que los precios podrían subir a 9,50 dólares por bushel en el cuarto trimestre, alrededor de un 10% por encima del nivel actual.

Para hablar de otras materias primas, habrá un fuerte crecimiento de la producción de maíz a 874 millones de toneladas para 2011/12 (octubre/septiembre). Sin embargo, el precio del maíz subiría un 13%, a 5,90 dólares el bushel, para el cuarto trimestre.

Por último, para cerrar este panorama a futuro, la soja en la campaña 2011/12 (octubre/septiembre) tendrá un crecimiento a 261 millones de toneladas, frente a las 255 millones de la anterior temporada, la demanda se aceleraría más rápido a 269 millones desde 255 millones.

Las reservas globales caerían a un 18.5% de la demanda, su nivel más ajustado en casi 15 años, alcanzando un precio de 16,00 dólares (por bushel), un alza de un 11%.

De esta manera, no habrá duda alguna de que los precios internacionales de los alimentos para 2011 se van para arriba…

¿Que sucede con las Materias Primas?

Nuevamente las noticias sobre el mercado de materias primas o commodities es una fuente de problemas. Vimos muchos volcanes en erupción, nevadas, huracanes, frío extremo, sequía, lluvias imparables, entre otras manifestaciones de la naturaleza, que hacen que el miedo aparezca en boca de todos.

Como era de esperarse, estos hechos tienen un impacto en los precios de los alimentos; pero en este caso, toda la destrucción de la madre naturaleza es capaz de hacer el tema de precio en commodities algo irracional.

¿Por qué decimos esto? Actulamente no son subas de precios ocasionados por la falta de commodities, sino que vemos precios que tienen en sí mismos capturados y preciados el miedo, la avaricia, la gula y el exceso de los especuladores.

Una idea que todos tenemos, es que el precio del maíz, la soja y el trigo no siga subiendo, es más, si pueden bajar, sería mejor. Lo importanta acá es saber que si esto no pasa, la especulación se comerá nuevamente el mercado.

Para que nos demos un golpe de agua fría, el maíz nacional en México es 30 o 40 dólares más barato que el importado y la diferencia sigue aumentando. Los futuros de trigo para entregar entre marzo y diciembre del 2011 cayeron entre 1.75 y 3 centavos de dólar por bushel, gracias a la solidez del dólar y a un volumen de exportaciones semanales inferior a lo esperado para el trigo estadounidense.

Esto sucede si aún no contamos la influencia del caos en Egipto que ayudó a todo esto, impulsando a los precios por temores respecto de los embarques y ventas a este país. En consecuencia, el maíz futuro para entregar entre marzo y diciembre del 2011 se negoció mayormente con caídas de entre 0.25 y 8.75 centavos de dólar por bushel.

El problema no es que nos falta la comida, el problema es que los precios se van para arriba, y esto va a llevar a que menos personas puedan consumir. Pero, si menos personas consumen, ¿no deberían bajar los precios? Parece ser que la economía no le gana a la especulación en esta batalla…

Futuros Petroleo 2011

¿Cuál fue el primer impacto y consecuencia de la actual crisis que sufre Egipto? Rápidamente pudimos ver como el precio del barril de petróleo Brent de calidad Mar del Norte y de referencia en Europa en el Intercontinental Exchange (ICE) llegaba a superar los 102 dólares para luego mantenerse en los 101,19 dólares. Algo que se da por primera vez desde septiembre de 2008.

En concreto, el petróleo Brent, el crudo de referencia en Europa, alcanzó un terrible 102 dólares por unidad la tarde de hoy gracias a los conflictos sociales en egipto, la debilidad del dólar y la sorpresa positiva en los datos de actividad de EE UU. El petróleo mantiene una revalorización superior al 40% desde los mínimos del año pasado.

Desde la OPEP, Abdula el Badri, su secretario, comunicó que la organización bombearía petróleo adicional en el que caso de que los disturbios en Egipto provocasen alguna interrupción en el suministro. Esto ocurre dado que Egipto cumple un rol importante en el abastecimiento tanto de Europa como de EE UU por su privilegiada situación geográfica.

El Canal de Suez y el oleoducto Sumed que une el Mar Rojo con el Mediterráneo son dos arterias importantes para la distribución de crudo, a través de las cuales se calcula que podría fluir en torno a los 2.6 millones de barriles diarios.

¿Qué se espera para el futuro? Parece ser que toda previsión del 2010 para este año es errónea, no por falta de conocimientos sino por causas de fuerza mayor. Sin embargo, los expertos creen que la OPEP no permitirá que el petróleo se escape mucho más allá de los 100 dólares por barril por lo que la actual subida podría dar paso pronto a un ajuste en el precio. Esto se mantendrá mientras la cuestión social no vaya más allá del país egipcio.

Para el futuro, muchos creen que el petróleo alcanzaría los 120 dólares por barril o más, debido a que la situación del mercado se asemeja cada vez más a la del 2008. Asimismo, a continuación dejamos los gráficos de los futuros del petróleo y algunas cotizaciones en bolsa para que puedan hacer su propio seguimiento: