Como protegerse con CFDs

En esta ocasión vamos a ver como podemos utilizar los contratos por diferencias más allá que para aprovechar los movimientos alcistas o bajistas de su subyacente, ya sea una acción, un índice o un producto derivado.

La importancia radica para quienes invierten o exportan sus productos en dólares, ya que los contratos por diferencias son utilizados como una especie de seguro del tipo de cambio.

Según los expertos, el objetivo de la operativa no es ganar dinero, sino impedir pérdidas, ya que cubrirse contra la evolución del tipo de cambio por medio de un contrato es suficiente para bloquear las pérdidas que por divisa se pueda sufrir en una cartera de por ejemplo, 100.000 dólares. Es útil, a su vez, para aquellos empresarios que cobren pagos, por ejemplo, de mercancías en dólares.

Con esta operativa en contratos por diferencias se asegurará que los ingresos en euros que usted pretende obtener al cobrar un pedido no se vean disminuidos por las disminuciones del mercado de divisas desde el momento en que emite la factura hasta que ésta se cobra. Lo mismo sucede en el caso de un inversor que desee proteger su cartera.

Lo que debería realizar es posicionarse alcista con el euro frente al dólar, es decir ganar cuando la divisa europea se aprecia, de esta forma se protegería ante hipotéticas desvalorizaciones del dólar, ya que aunque el conjunto de su inversión en acciones en dólares valiera menos, esas pérdidas las compensaría con lo que estaría ganando con el contrato por diferencias.

Obviamente que en el caso de que dólar se apreciara, la operativa abierta en contratos por diferencias incurriría en pérdidas, pero las compensaría con las ganancias vía divisa de las acciones en dólares o del contrato. En este caso, también quedarían anuladas unas con las otras, con lo cual no se aprovecharía el tipo de cambio euro dolar más ventajoso.

CFDs sobre metales y materias primas

Quienes hayan decidido aprovechar las caídas que los metales no preciosos y las materias primas han experimentado en los últimos meses, pudieron obtener buenas plusvalías, pero a no confiarse demasiado.
Si bien, estos productos son bastantes fuertes para adaptarse a los cambios continuos que hoy vive nuestra economía, además de que la inversión con CFDs aporta mucha flexibilidad ya que permite aprovechar la tendencia tanto en alza como en baja, hay que tener en cuenta ciertas cosas.

En la mayoría de los contratos (aluminio, cobre, plomo, níquel, estaño o zinc) los subyacentes son futuros, por lo que los productos caducan cuando se acerca el plazo de vencimiento.

En el caso de todos los metales referenciados a productos cotizados en el mercado de metales de Londres, el último día hábil de contratación es dos jornadas laborales previas al vencimiento del futuro. Ahora bien, si nosotros queremos mantener firme nuestra posición podemos solicitar el cambio al contrato con vencimiento posterior, pero no olvidemos que si los vencimientos son importantes, también lo son la exposición y los márgenes que se requieren, con lo cual la garantía que tendremos que depositar también será elevada. Recordemos que los CFDs no exigen el desembolso de todo el capital en riesgo, por eso se utilizan las garantías.

En los últimos doce meses el cobre y el zinc se han dejado un 60% y un 55% respectivamente. De acuerdo con las previsiones de los expertos estos metales han tocado fondo en lo que a descensos se refiere, más bien esperan una ligera recuperación desde los niveles actuales.

CDFs sobre acciones: ¿Que sucede ente un aumento de Capital?

Los CDFs que replican en el valor de una determinada acción se pueden ver afectados si la compañía titular de esas acciones decide ampliar su capital.

De esta forma si usted invierte en este tipo de contratos por diferencias también se vera afectado, ya sea en función de si busca aprovechar la subida de un valor o su caída.

Con lo cual, los alcistas que tengan abierta una posición con este tipo de productos sobre un valor que va a aumentar capital se encontrarán con que el derecho se descuenta del precio del CFD.

Si esto le sucede, tiene en principio, dos alternativas para llevar a cabo:

1. Vender los derechos en mercado, donde se ingresará todo el importe y el emisor de contratos por diferencia le cobrará una comisión.
2. Ejecutarlos, lo cual no conlleva gastos, pero sí la adquisición de acciones. Al tratarse de una ampliación pagada, tendrá que desembolsar el total del coste de la emisión.

En cambio, quienes pueden aprovechar mejor las ampliaciones son los bajistas, ya que no es necesario desembolsar capital si se confía en que el valor continuará cayendo una vez que haya ampliado. Cuando esto suceda, el bajista tendrá una posición mayor en títulos a la baja debido a que le corresponderán las acciones de la ampliación.

Recuperar perdidas a través de los CFDs

Como ya hemos visto en otra oportunidad, la característica más importante que poseen los Contratos por Diferencias es que son productos apalancados. Es decir, la posibilidad que tiene el inversor de mantener una posición de mercado con sólo una reducida parte del efectivo de la misma (garantía). Esta característica le permite al inversor especular respecto de un CFD por una cantidad de dinero mayor a la que depositamos como garantía.

Ante los vaivenes del mercado, muchos son los inversores están utilizando esta característica que tienen los CFDs. Lo que están haciendo es comprar con un fuerte apalancamiento, lo que también puede generar fuertes pérdidas si el mercado se vuelve a venir abajo.

Tengamos en cuenta, que el apalancamiento en si es una especie de endeudamiento, por lo cual hay que tener mucho cuidado con la utilización de estos productos ya que sólo son aptos para inversores que tengan un profundo conocimiento del funcionamiento de los mercados y de los riesgos que conlleva la operativa.

Hoy en día, el inversor ve cómo el mercado rebota fuertemente y ve la oportunidad para recuperar sus pérdidas, aunque sea una parte de ella. Con lo cual tras la falta de liquidez, la forma mas sencilla de hacerlo es utilizando los CFDs, ya que podrán apalancarse sin problemas.

En la última edición de Bolsalia los CFDs tuvieron una fuerte promoción, además, todas las firmas especializadas en este producto aseguran que les va muy bien y que el volumen de negocio no para de crecer.

Operaciones con pares: ejemplo práctico

Hace unos días le presentamos un artículo en el cual le explicamos de que se trata la operación con pares de CFDs.

Hoy vamos a ver un ejemplo de ello para que lo podamos comprender mucho mejor:

• Supongamos que consideramos que BBVA tendrá mejores resultados que Santander, aunque no tenemos muy claro cual será la evolución del mercado.
• El valor de una acción de BBVA es 15 y la de Santander 10
• Si lo expresamos como ratio seria: 1,50 lo cual significa que una acción de BBVA es equivalente a 1,50 acciones de Santander.
• Si compramos las acciones de BBVA y vendemos una cantidad equivalente de acciones de Santander obtenemos un beneficio si el ratio entre ambos títulos mejora:

• Compramos 2000 títulos de BBVA a 30.000 €, y a su vez vendemos 2200 títulos de Santander a 28.000 €.
• Depósitos a realizar: BBVA 5% x 30.000 = 1.500 € // Santander 5% x 28.000 = 1.400 €

• Ahora supongamos que el mercado evoluciona en alza, y el valor de las acciones de BBVA llega a 21,25 € y las de Santander hasta 13,40 €.

• Si vendemos 2000 acciones de BBVA a 21,25 € obtendremos un beneficio de 12.500 € ((2000 x 21,25) – 30.000).
• A su vez compramos 2200 títulos de Santander a 13,40 € donde se genera una perdida de 1.480 € ((2200 x 13,40) – 28.000).
• En concreto el beneficio bruto obtenido es: 12.500 – 1.480 = 11.020 €

Con este ejemplo se ve claramente como funciona la operación con pares.

CFDs: Tipos de Apalancamiento Financiero

Como ya hemos visto, el apalancamiento es una de las características más importantes que poseen los CFDs, ya que a través de esta el inversor tiene la posibilidad de mantener una posición de mercado con sólo una reducida parte del efectivo de la misma, lo que se conoce como garantía.

Hoy vamos a profundizar un poco mas en este concepto de Apalancamiento, y vamos a ver cuales son los tipos de apalancamiento financiero más comunes que hay que tener en cuenta hora de operar con CFDs.

• Apalancamiento sobre la cuenta operativa en CFDs: En este caso si queremos tomar una posición en el mercado y nuestro capital en cuenta es de, por ejemplo, 1.000 € y decidimos tomar una posición ya sea en acciones o índices, de 3.000 €, estaremos utilizando un apalancamiento financiero de 3 € (3.000/1.000). Ahora bien, si esta posición se compone de un solo valor en el mercado, estaremos usando el apalancamiento con efecto multiplicador, y en el caso de que la posición este compuesta por de más de 3 valores, estaremos utilizando el apalancamiento con efecto diversificador. Además, tengamos en cuenta que si nuestra posición tiene el mismo capital destinado a cortos y a largos, con dichos valores también estamos reduciendo el riesgo.
• Apalancamiento financiero sobre capital destinado a mercados: En este otro caso, tendremos en cuenta todo el capital destinado a los mercados. Por ejemplo, si decidimos destinar un capital de 2.000 € a los mercados y que tenemos una cuenta operativa en CFDs de 1.000 € y los otros 1.000 € en un fondo de inversión, y a su ves tomamos en CFDs una posición de 4.000 €, con lo cual vamos a utilizar un apalancamiento de sólo un 2,50 € ((4.000+1.000)/2.000).
• Apalancamiento financiero sobre patrimonio total: Ahora tomaremos como referencia el total del patrimonio, pero dejando de lado los bienes materiales que podríamos necesitar. Por ejemplo, si tenemos líquidos por 5.000 €, y este capital lo tenemos divido en una cuenta corriente en el banco de 4.000 € y una cuenta de CFDs de 1.000 €. En este caso, decidimos tomar una posición en CFDs de 2.500 €, y veremos que el apalancamiento disminuye notablemente a 0,50 € (2.500/5.000).

De esta manera, son varias las formas que tenemos de calcular el apalancamiento financiero, todo dependerá del nivel de riesgo de cada uno, aunque creemos que lo más adecuado es calcular el apalancamiento financiero a partir del capital destinado a la cuenta operativa.

Garantías de los CFDs

Como estuvimos viendo, la operatoria con CFDs requiere del depósito de una garantía, es decir, de una suma de dinero que le permitirá abrir y cerrar posiciones por un valor muchas veces superior a la suma depositada en este concepto.

Hoy vamos a ver más en detalle como funciona esta garantía. Si comparamos la operatoria de CFDs sobre acciones con las acciones tradicionales, vamos a observar la clara ventaja que nos ofrecen los CFDs gracias a la utilización de esta garantía, ya que nos permite realizar inversiones apalancadas para magnificar pequeños movimientos en los precios y de esta manera multiplicar los beneficios.

Cuando abrimos una posición, la garantía no es tocada hasta que decidimos cerrar dicha posición, ya sea para realizar ganancias o pérdidas, y las mismas serán acreditadas o debitadas de su cuenta. En definitiva, la garantía esta disponible para cubrir las potenciales pérdidas que puedan surgir de sus operaciones con margen.

En el momento que abrimos una posición, un porcentaje de su garantía es requerido para cubrir esa posición, y ese monto es reservado en su cuenta. Asimismo, el monto de garantía irá cambiando a medida que el precio de mercado de esa posición cambia. Con lo cual, si tenemos abiertas otras posiciones, el margen disponible para nuevas posiciones también irá cambiando continuamente.

Pero así como es una ventaja, también debemos tener mucho cuidado, ya que operar con garantías puede volverse en su contra. Si el precio de un determinado instrumento se vuelve en su contra y sus garantías son insuficientes para cubrir las pérdidas resultantes, se le pedirá que cierre o reduzca sus posiciones o que realice un nuevo depósito para cubrir los requerimientos de garantía. Pero si no lleva a cabo ninguna de estas opciones sus posiciones serán cerradas automáticamente.

Veamos un ejemplo para su mejor comprensión:

1. Supongamos un CFD de acción con un requerimiento de margen del 10% y usted tiene una garantía para margen de 100 € dándole a usted hasta un millón de euros disponible para invertir en el mercado.
2. Compramos 400 € en CFDs usando un 40%(10%400 €/100 €) de garantía disponible para margen. A este punto usted tiene hasta 600 € disponibles para invertir en otras posiciones con CFDs.
3. Si el mercado se mueve a favor de nuestra inversión y el valor de las acciones de nuestras posiciones CFDs van hacia arriba un 2% y usted decidimos cerrar la operación, ganaremos 8000 €.
4. En caso contrario, si el mercado se mueve contra de nuestra inversión y el valor de nuestra posición en CFDs cae a 320 € la garantía para margen disponible se cae a 20 € (100 € - la pérdida (400 € - 320 €)) y ahora solo cubre el 6,25% de la inversión ( 20 € * 100 / 320 €), con lo cual nos hemos excedido de la garantía y debemos tomar medidas en el caso para remediar esta situación:

• Transferir fondos de por lo menos 12 € para cubrir los nuevos requerimientos de garantías de 32 €. De esta manera llevamos nuestra garantía disponible al 10% de la posición (10% de 320 €)
• Reducir la posición en CFD vendiendo el número adecuado de acciones equivalentes a por lo menos 120 € para llevar la posición a 200 €. De esta forma llevaremos el margen disponible a un 10%.

Operación con pares a través de CFDs

Negociar con CFDs nos posibilita realizar una mayor cantidad de estrategias, una de ellas es las Operaciones con Pares, también conocido como Market Neutral o Long/Short.

Las operaciones con pares consisten en la realización de manera simultánea de una operación de compra sobre un título y la venta de otro valor diferente.

Se trata de una forma de invertir sin necesidad de preocuparse por si la bolsa sube, baja, se desploma, rebota o se dispara al alza, ya que nuestra ganancia estará establecida por el Spread de precios, es decir, por el diferencial de precios de compra y venta.

Este tipo de estrategia nos permite comprar un valor que se espera se comporte favorablemente y vendiendo aquel valor que se espera se comporte de peor manera, con lo cual podemos beneficiarnos tanto en un mercado alcista o bajista.

Si estamos ante un mercado alcista, el valor que compramos tenderá a subir más que el vendido, y en contraposición, ante un mercado bajista, el valor comprado tenderá a bajar menos que el vendido. Lo importante es que en ambas circunstancias, el inversor obtendrá un beneficio, con lo cual estamos ante una inversión segura.

Eso si, tenga en cuenta que las operaciones con pares requieren un seguimiento por parte del inversor ya que si las dos posiciones se giren en nuestra contra las pérdidas sufridas pueden llegar a ser importantes.